Lorsqu’on est à la tête d’une entreprise, il est important de connaître la valeur de sa société à différentes étapes ou moments clés. La valorisation d’une entreprise a pour but de déterminer sa valeur sur un marché précis, afin de connaître sa position d’un point de vue stratégique. Le processus pour valoriser une entreprise repose sur des méthodes et techniques qui, additionnées, vous permettent d’estimer précisément ce qu’elle vaut en temps réel.
La valorisation d’une entreprise est effectuée par des experts financiers, qui maîtrisent les techniques d’évaluation. En quelques mots, valoriser son entreprise, c’est répondre de façon précise à l’interrogation : « Combien vaut ma société par rapport à la concurrence ? ». La réponse à cette question vous permet de synthétiser les différents aspects financiers de l’entreprise (rentabilité, croissance, performance, prévisions financières), son environnement économique (notoriété, situation du marché, concurrence), ainsi que ses paramètres immatériels, à l’instar du capital humain (compétence des équipes), son capital de développement (pérennité des offres existantes et innovations) ou alors l’image de la marque.
Valoriser une entreprise demande la prise en compte de plusieurs aspects stratégiques et l’étude de l’environnement de la structure. Si pour certains, valoriser est une analyse subjective, il faut noter que la valorisation d’une entreprise est un processus complexe utilisé par toutes les sociétés qui veulent être rentables. Dans cet article, découvrez pourquoi valoriser votre entreprise est nécessaire et quelles sont les méthodes utilisées pour y parvenir.
Pourquoi est-il important de valoriser son entreprise ?
L’évaluation d’une entreprise est le plus souvent réalisée lorsqu’une opération précise de négociation est prévue, notamment un rachat, une transmission de la société ou alors l’entrée de nouveaux actionnaires. C’est en fonction de l’opération en vue et de son contexte que vous devez choisir l’approche de valorisation d’entreprise. En effet, compte tenu de vos objectifs finaux, le type d’évaluation choisie peut varier.
Valoriser son entreprise pour un rachat
La valorisation d’une entreprise permet d’élaborer une base précise pour entamer les négociations liées à l’achat de la société avec le vendeur. Elle permet aussi de comparer votre budget à l’estimation du vendeur. Ce qui pourrait vous aider à identifier vos atouts afin de poursuivre la négociation. Notons que les points de l’évaluation positive de la société (le taux de croissance du chiffre d’affaires et ses actifs) sont des points forts sur lesquels le vendeur va s’appuyer pour mettre en avant son entreprise. L’acquéreur potentiel, quant à lui, va se baser sur les aspects les plus pénalisants de la société, notamment les dettes financières, les risques divers qu’il a pu dientifiés (dépendance à certains clients, à des fournisseurs, au dirigeant…) pour influencer les négociations dans le but de réduire le prix taxé. Une bonne valorisation permet donc de favoriser les négociations entre le cédant et l’acquéreur.
Transmission de l’entreprise
Si vous voulez transmettre votre entreprise, la valoriser est une étape indispensable pour bénéficier d’une bonne estimation de son potentiel aux yeux d’un repreneur. Faire évaluer son entreprise par un expert financier est le moyen idoine pour réduire la marge de négociation de l’acquéreur. Il est donc conseillé d’anticiper la valorisation financière de son entreprise plusieurs années à l’avance, afin de présenter votre société sous son meilleur jour, c’est-à-dire, avec une meilleure structure financière, une stratégie qui assure un développement pérenne, ou par exemple un management plus participatif. En définitive, présenter l’entreprise avec un meilleur niveau de performance. Dans ce cas, en fonction de toutes les données recueillies, vous pouvez décider d’organiser, ou non, une transmission partielle ou totale de votre affaire.
Signer des partenariats ou faire une ouverture de capital
Si au lieu de vendre votre entreprise, vous souhaitez plutôt ouvrir votre capital à des investisseurs ou signer des partenariats, valoriser financièrement son entreprise est une étape cruciale. En effet, l’évaluation financière de votre structure représente un élément clé dans la négociation. Il faut noter que c’est en fonction de la conjoncture financière de votre société et de son potentiel de développement que l’estimation sera faite. Par exemple, si vous êtes à la tête d’une entreprise dotée d’un fort actif corporel et d’une faible croissance, son estimation ne sera pas pareille à une PME rentable avec une forte croissance, mais très peu d’actifs. En d’autres termes, l’estimation de ces deux sociétés ne sera pas réalisée sur les mêmes bases. Ainsi, une bonne valorisation de votre société vous permet de réduire aux faits la discussion avec vos nouveaux investisseurs, et vous assure la bonne maîtrise des négociations.
Pour mieux déterminer la valeur de votre entreprise sur le marché
Évaluer son entreprise permet de la positionner sur le marché des entreprises. Le dirigeant peut ainsi avoir une idée réelle de la valeur de sa société. Pour les entreprises cotées en bourse, la valorisation est aisée. En tant que dirigeant, il vous suffira juste de connaître le cours de vos actions en bourse pour obtenir une estimation de la valeur de votre affaire. Rappelons que la valeur boursière est égale au cours de bourse, multiplié par le nombre d’actions qui composent le capital social. Toutefois, la valeur de l’entreprise devra également tenir compte de sa santé financière réelle, notamment l’étendue de ses dettes.
Cependant, notons que pour les PME, il est recommandé d’avoir une idée claire sur la valeur des transactions des sociétés comparables en matière de taille, de chiffre d’affaires, de type de clientèle, de modèle d’affaires, etc.
Pour mieux diriger votre entreprise
Valoriser votre entreprise vous permet de mieux piloter son développement stratégique et de rendre sa gestion plus efficace. Alors, déterminer la valeur de votre entreprise vous permettra de vérifier quelle est sa position sur le marché et ainsi orienter vos futures stratégies en conséquence. Vous serez ainsi en mesure de gérer votre activité tout en repérant les insuffisances de votre société et en mettant sur pied des nouveaux moyens pour les dépasser. En un mot, valoriser votre entreprise va vous aider à bien repenser vos stratégies et à optimiser les performances de celle-ci, en accroissant considérablement sa rentabilité et son patrimoine, tout en réduisant les risques potentiels. Si vous disposez d’un business plan réalisé à partir d’une étude bien argumentée, il sera alors plus simple pour vous de convaincre vos futurs partenaires d’investir dans votre affaire.
Développer la valeur de votre entreprise
S’il y a un but phare dans la valorisation de son entreprise, c’est notamment pour permettre à son activité d’être plus prospère et pérenne. Une fois que vous aurez mis en lumière les forces et les faiblesses de votre entreprise lors de son évaluation, vous serez capable de mettre en oeuvre des mesures pour corriger ses faiblesses et développer encore davantage ses point forts. Ce qui rendra son pilotage plus efficace et proactif. C’est la façon de procéder pour accroître d’une part, vos revenus, et d’autre part, votre patrimoine.
Se conformer à la législation fiscale
À la base, l’entreprise est un bien patrimonial. Cependant, l’ensemble des actions qui composent son capital doit être évalué. Les revenus de l’entreprise sont imposables, notamment les droits de mutation lors d’une succession ou encore la plus-value lors d’une transmission des titres de propriété.
Les méthodes pour valoriser une entreprise
La valorisation d’une entreprise repose sur plusieurs méthodes précises. Néanmoins, cette procédure dépend d’un certain nombre de caractéristiques comme le secteur d’activité, le chiffre d’affaires, le type d’activité, le nombre d’employés, l’opération prévue et bien d’autres. Utiliser plusieurs méthodes pour valoriser votre entreprise vous permettra d’obtenir une fourchette de valeur afin de déterminer un prix de base pour la négociation.
Méthode patrimoniale
Pour les sociétés à fort capital, valoriser son entreprise par la méthode patrimoniale consiste à la réévaluation des valeurs de vos actifs et passifs inscrits au bilan. Cette méthode vous permettra d’avoir une idée claire sur l’actif net. Ainsi, vous aurez une meilleure estimation de la valeur de votre société.
Rappelons que cette correction est importante. Cependant, il faut noter que les valorisations inscrites au bilan ne représentent pas toujours la valeur réelle d’utilisation. Cette méthode dite patrimoniale prend en compte le Goodwill pour l’ensemble des actifs de votre entreprise. Le Goodwill, quant à lui, correspond à des éléments immatériels, à l’instar de l’image de la société ou encore de la clientèle.
Attention donc, avec cette méthode, il est aussi important de passer en revue les actifs ou passifs qui ne seraient pas inscrits au bilan, tels que l’image de marque, le fonds de commerce, les dettes ou charges constatées d’avance, etc. !
Méthode des comparables ou méthode des multiples
Cette méthode consiste à évaluer une société en déterminant un ratio calculé sur la base d’un indicateur financier. L’indicateur financier peut être considéré ici comme étant le chiffre d’affaires, le résultat net, ou encore la marge brute d’autofinancement. Ainsi, les différents agrégats financiers seront considérés en fonction de votre secteur d’activité.
Il est important de savoir que dans la méthode des multiples, les coefficients multiplicateurs sont liés à votre secteur d’activité, la taille de votre société et à votre coefficient de croissance. Les risques faibles et votre potentiel de croissance fort indiqueront alors que vous avez un multiplicateur important. Cependant, si vous avez un taux de croissance faible, il y a de forte chance que vous ayez des faibles multiples. De même l’endettement, par exemple, est aussi à prendre en compte.
Méthodes par les flux de trésorerie
Encore connue sous l’appellation de DCF (Discounted Cash Flow), cette méthode de valorisation se base sur les flux de trésorerie futurs de votre entreprise pour déterminer sa valeur. Une fois les trésoreries futures évaluées, leur actualisation vous permettra de connaître une estimation de la valeur de votre entreprise.
Il faut noter que cette méthode s’intéresse aux comptes prévisionnels sur cinq ans ou plus, car elle ne s’applique souvent qu’aux entreprises ayant une forte croissance et aux forts taux d’investissement. Contrairement aux autres méthodes qui s’intéressent aux données passées, celle-ci calcule la valeur actuarielle nette de vos cash flow, en faisant des projections réalistes.
Conclusion
La valorisation d’entreprise présente de multiples objectifs. Celle-ci dépend notamment des stratégies et de l’environnement de votre entreprise. Alors qu’il est recommandé aux chefs d’entreprise de connaître la valeur réelle de leur société, il faut noter que les techniques et méthodes à mettre en place sont nombreuses et adaptées selon les secteurs d’activités. Alors pour estimer la valeur de votre entreprise, il est recommandé de faire appel à des experts financiers dans le but d’avoir des estimations réalistes et adaptées à votre situation.
